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#hblasset – Nummer 40/2022

30. Juni 2022

Anlageservice Juli 2022
  • Das neue Zinsregime konfrontiert Immobilienbesitzende mit steigenden Finanzierungskosten: Die restriktivere Geldpolitik führte in der Schweiz in kurzer Zeit zu einer Verdoppelung der Hypothekarzinsen. Von einer Abkühlung des Immobilienmarktes ist auszugehen.
  • Trotz aufkommender Rezessionssorgen bleiben Aktienanlagen im Fokus: Der Kampf gegen die steigende Inflation bestimmt zunehmend das Geschehen an den Finanzmärkten. Vor zyklischen Titeln raten wir vorerst ab.
  • Die Logik der Marktkorrektur – oder: Wieso wir Kursturbulenzen am besten aussitzen: Wer Phasen mit stark fallenden Aktienkursen aussitzt, schneidet im Schnitt besser ab als jemand, der Korrekturphasen partout meiden will. Das dürfte auch jetzt wieder der Fall sein.
  • Die hohe Inflation sorgt zunehmend für eine ungesunde Lohndynamik: Das Risiko einer sogenannten Lohn-Preis-Spirale in der Schweiz ist zum gegenwärtigen Zeitpunkt vergleichsweise gering.
  • Höhere Inflationserwartungen führen auch in der Schweiz zur einer Zinswende: Die Schweizerische Nationalbank überrascht mit einer Zinserhöhung von 50 Basispunkten – weitere Zinsschritte sollten folgen.
  • Die aktuellen Bewertungen an den Börsen eröffnen attraktive Kaufgelegenheiten: Das durchschnittliche Kurs-Gewinn-Verhältnis der Unternehmen, die im Aktienindex SPI Extra enthalten sind, ist auf das Corona-Niveau gefallen. Dies eröffnet Kaufgelegenheiten.

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