#hblasset – Nummer 56 / November 2023
27. September 2023
- Gruselstimmung an der Börse: Finanzmärkte reagieren zunehmend nervös: Die besser als erwarteten Quartalsergebnisse der Unternehmen verhallen angesichts gestiegener Zinsen und geopolitischer Unruhen. Die Finanzmärkte reagieren heftig.
- Eskalation in Nahost: Der Ölpreis steigt nur bedingt – die Unsicherheit bleibt aber hoch: Der Ausbruch des Nahost-Krieges führt zu einer Unsicherheit auf dem Rohölmarkt und hat Ängste vor einem Angebotsschock ausgelöst.
- Bear Steepening: Überangebot von US-Staatsanleihen flacht US-Zinskurve ab: Der gegenwärtige Verlauf der US-Renditekurve wird massgeblich vom gestiegenen Angebot an Treasury-Anleihen im Kontrast zur verhaltenen Nachfrage beeinflusst.
- Ausländische Emittenten sorgen am Kapitalmarkt in Schweizer Franken für willkommene Abwechslung: Der Kapitalmarkt in Schweizer Franken erlebt im Jahr 2023 ein beeindruckendes Wachstum an Neuemissionen und verzeichnet eine verstärkte Präsenz ausländischer Emittenten.
- Annäherungsversuche zwischen Aktien- und Obligationenrenditen: Erstmals seit langem rentieren in den USA Obligationen besser als Aktien. In der Schweiz hingegen zeigt sich das traditionelle Rendite-Risiko-Verhältnis von Aktien und Obligationen robust.