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Anlage-Service August 2018

Das Wichtigste auf einen Blick

7. August 2018

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Kernaussagen

  • Freundlicher Start trotz lähmender Hitze: Die Aktienbörsen sind positiv in die zweite Jahreshälfte gestartet. Besonders die mehrheitlich positiven Halbjahreszahlen der Unternehmen führten zu positiven Impulsen.
  • Heftige Kursausschläge: Jedoch gab es auch in diesem Sommer bei den Halbjahreszahlen verschiedene Überraschungen. Die Kombination von zu hohen Erwartungen und einem liquiditätsarmen Ferienhandel führte zu verschiedenen grösseren Kurskorrekturen und vermehrter Verunsicherung der Anleger.
  • Keine Änderung der Taktischen Asset Allocation: Steigende Inflationsraten gekoppelt mit nur moderat steigenden Zinsen führten vielerorts zu tiefen Realverzinsungen. Angesichts einer weitgehend unveränderten Einschätzung der Weltkonjunktur und den äusserst tiefen Refinanzierungssätzen für Unternehmen, nehmen wir an unserer Taktischen Asset Allocation keine Änderungen vor. Wir halten an unserem Aktienübergewicht fest.

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