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Anlage-Service September 2018

Das Wichtigste auf einen Blick

31. August 2018

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Kernaussagen

  • Orientierungslos im Spätsommer: Der weitgehend richtungslose Handel des ersten Halbjahres 2018 wird damit auch im dritten Quartal weitergeführt.

  • Anlagen in Schwellenländer unter Druck: Nachdem die Aktienmärkte der Schwellenländer seit Beginn des Jahres 2016 einen wesentlichen Beitrag zu den global steigenden Aktienkursen beigetragen haben, sind diese Anlagen zuletzt ins Stocken geraten. Schwellenländer sind aber ein hochgradig heterogenes Gebilde und es ist deshalb wichtig bei dieser Anlageklasse genauer zu differenzieren.

  • Keine Änderung der Taktischen Asset Allocation: Steigende Inflationsraten gekoppelt mit nur moderat steigenden Zinsen führten vielerorts zu tiefen Realverzinsungen. Angesichts einer weitgehend unveränderten Einschätzung der Weltkonjunktur und den äusserst tiefen Refinanzierungssätzen für Unternehmen, nehmen wir an unserer Taktischen Asset Allocation keine Änderungen vor. Wir halten an unserem Aktienübergewicht fest.

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